Forex Skandale Tidslinjen

Tidslinje: Libor-fixingskandalen Libor-skandalen Libor, Londons interbanklånsrente, regnes som en av de mest avgjørende rentene i finans. Den understøtter trillioner pund verdt av lån og finansielle kontrakter. Så da Barclays ble bøyd 290m i juni i fjor etter at noen av dets derivater ble funnet å ha forsøkt å rigge denne nøkkelen, ble allerede svak offentlig tillit til bankene skadet ytterligere. Skandalen førte til at både Barclays konsernsjef Bob Diamond og formann Marcus Agius ble sagt opp. Her er noen av nøkkeldatoer i skandalen: Så tidlig som i 2005 var det bevis Barclays hadde forsøkt å manipulere dollar Libor og Euribor (eurozone039s tilsvarende Libor) på forespørsel fra derivathandlerne og andre banker. Forbrytelser var utbredt, og involverte ansatte i New York, London og Tokyo, samt eksterne handelsfolk. Mellom januar 2005 og juni 2009 ga Barclays-derivathandlerne totalt 257 forespørsler om å fastsette Libor - og Euribor-priser, ifølge en rapport fra FSA. En Barclays-forhandler fortalte en forhandler fra en annen bank i forhold til tremåneders dollar Libor: quotduuuude. what039s opp med ur gutter 34,5 3m fix. fortell ham å få det upquot. Ved utbruddet av finanskrisen i september 2007 med Northern Rocks sammenbrudd trakk likviditetshensyn offentlig kontroll mot Libor. Barclays manipulerte Libors innleveringer for å gi et sunnere bilde av bankens kredittkvalitet og evne til å samle inn penger. En lavere innsending ville avlede bekymringer om at det hadde problemer med å låne penger fra markedene. Barclays039 Libors innleveringer var i den øvre delen av rekkevidden av bidragende banker, og bevirket mediaspekulasjon om det sanne bildet av bankens risiko - og kredittprofil. Crisis jargon buster Bruk rullegardinmenyen for enkle å forstå forklaringer av nøkkelfinansierte vilkår: Den beste kredittvurderingen som kan gis til låntakers gjeld, noe som indikerer at risikoen for å låne mislighold er liten. Senior treasury ledere instruert innleverer å redusere Libor for å unngå negativ publisitet, sier Barclays bør ikke sitte på hodet over parapetquot, ifølge FSA-rapporten. Fra så tidlig som 28. august. New York Fed sa at det hadde mottatt massedistribusjonsmeldinger som antydet at Libor-innleveringene ble satt urealistisk lav av bankene. 28. november. En senior innleverer hos Barclays skrev i en intern e-post at kvotebilene ikke reflekterer den sanne kostnaden for moneyquot, ifølge FSA. I desember . en Barclays compliance officer kontaktet den britiske banklobbygruppen British Bankers039 Association (BBA) og FSA og beskrev kvotproblematiske handlinger fra andre banker, og sa at de syntes å undergrave sine Libor-innleveringer, ifølge amerikanske regulator Commodity Futures Trading Commission (CFTC). 6. desember. en Barclays compliance officer kontaktet FSA, ifølge FSA-rapporten, for å uttrykke bekymring for Libor-satsene som ble fremlagt av andre banker, men informerte ikke FSA om at sine egne innleveringer var feil, istedenfor å si at de var med i en rimelig rekkevidde. FSA sa at samme compliance officer da fortalte Barclays senior management at han fortalte FSA cv har konsekvent vært den høyeste (eller en av de to høyeste) rente leverandør i de siste ukene, men we039re med rette motvillig til å gå høyere gitt vår siste media experiencequot , og at FSA citerer at tilnærmingen vi har vedtatt virker fornuftig i forholdene. I begynnelsen av desember. CFTC sa at Barclays-medarbeiderne som var ansvarlig for å sende inn dollarens dollar Libor-priser, kontaktet det for å klage at Barclays ikke hadde satt quothonestquot-priser. Medarbeideren sendte e-post til sin veileder om hans bekymringer, og sa: "Mitt bekymring er at vi (både Barclays og bidragsyterens banlepanel) ser på å være med på å bidra med patenterte falske priser. Vi er derfor uærlige per definisjon og er i fare for å skade vårt omdømme i markedet og med regulatorene. Kan vi diskutere øyeblikkelig pleasequot Den 6. desember kontaktte en Barclays compliance officer kontakt med FSA om bekymringer over nivåene som andre banker satte sin amerikanske Libor-rate på. Dette ble gjort etter at en submitter flagget for å overholde hans bekymring om feilrapportering av frekvensen. Overensstemmelse informerte FSA om at kvote har konsekvent vært den høyeste (eller en av de to høyeste) renteleverandørene de siste ukene, men we039re er med rette motvillige til å gå høyere gitt vår siste media experiencequot. Han rapporterte også at FSA citerer at tilnærmingen vi har adoptert virker fornuftig under omstendighetene, så jeg foreslår at vi opprettholder status quo for nowquot. Den 11. april spurte en New York Fed-tjenestemann i detalj en Barclays-medarbeider om omfanget av problemer med Libor-rapporteringen. Barclays ansatt forklarte at Barclays var underrapportering sin rate for å unngå stigma forbundet med å være en outlier med hensyn til sine Libor innleveringer, i forhold til andre deltagende banker Rundt denne tiden, ifølge CFTC, informerte en eldre Barclays treasury manager BBA i en telefonsamtale som Barclays ikke hadde rapportert nøyaktig. Men han forsvarte banken og sa at det ikke var den verste lovbryteren: Quote: Clean, but we039re dirty-clean, rather than clean-clean. Quot Bank of England emails 2008 PDF nedlastning Paul Tucker - sett 1 132KB PDF nedlastning Paul Tucker - set 2 216KB De fleste datamaskiner vil åpne PDF-dokumenter automatisk, men det kan hende du trenger Adobe Reader quote One039s clean-clean, citerer BBA-representanten svart. Ifølge FSA, etter Wall Street Journal-rapporten, mottok Barclays kommunikasjon fra BBA uttrykkelig bekymring for nøyaktigheten av sine Libor-innsendinger. BBA sa om medierapporterne var sanne, var det uakseptabelt. Den 17. april gjorde en leder kommentarer i en samtale til FSA at Barclays hadde underskrevet sine innlegg fra Libor: Vi stakk vårt hode over parapetet i fjor, fikk det skutt av og satte det ned igjen. Så, i den utstrekning at Libors har vært diskret, er vi skyldige i å være en del av pakken. Du kan si at vi er. Um, så jeg ville, ville jeg uttrykke oss kanskje som ikke rent, men rent i prinsippet. Quot I slutten av april møtte tjenestemenn fra New York Federal Reserve Bank - som overvåker bankene i New York - møtt for å avgjøre hvilke skritt som måtte være bli tatt for å løse problemene med Libor, og varslet andre amerikanske byråer. Den 6. mai informerte New York Fed opp senior tjenestemenn fra US Treasury, og sendte deretter en videre rapport om problemer med Libor. New York Fed-tjenestemenn møttes også med BBA-tjenestemenn for å uttrykke sine bekymringer og etablere i større grad feilene i Libor-innstillingsprosessen. Den 29. mai ble Barclays enig internt for å fortelle media at banken alltid hadde sitert nøyaktig og rettferdig Libors, og hadde handlet med kvoteforstyrrelser i marketquot i stedet for å sende feil priser, ifølge FSA. I begynnelsen av juni sendte Tim Geithner, som var leder av New York Fed på den tiden, sent Bank of England-guvernør Sir Mervyn King, en liste over forslag til å forsøke å takle Libor039s troverdighetsproblem. De inkluderte behovet quota eliminere incitamentet til misreportquot ved å beskytte identiteten til bankene som sendte høyest og laveste priser. Sir Mervyn og Geithner, nå USAs statssekretær, hadde diskutert saken ved en sentralbanker039 som samlet noen dager tidligere. Kort tid etter bekreftet Sir Mervyn til Geithner at han hadde passert New York Fed039s anbefalinger til BBA kort tid etterpå. Amerikanske bekymringer om Libor PDF-nedlasting Juni 2008 e-post fra Bank of England om New York Feds angår 270 MB De fleste datamaskiner vil åpne PDF-dokumenter automatisk, men det kan hende du trenger Adobe Reader Spring: BBA forbereder en gjennomgang av Libor, senere beskrevet av Bank of England039s nestleder Paul Tucker som quottremendously viktig på grunn av Liborquots eroderende troverdighet. Banken ønsket Libor å reflektere faktiske priser, ikke subjektive innleveringer. Mr Tucker ringte bankene understreker at vurderingen bør utføres av eldre representanter, ikke de yngre folkene som normalt sendes til å sitte på BBA-komiteen. 10. juni. BBA publiserte et konsultasjonspapir som søker kommentarer om forslag om å endre Libor. quotThe BBA foreslår å utforske alternativer for å unngå stigma mens du opprettholder gjennomsiktighet, sier det. Barclays bidro med kommentarer, men unngikk å nevne sine egne satsinnlegg. Den 5. august publiserte BBA en tilbakemelding på konsultasjonspapiret. og konkluderte med at den eksisterende prosessen for innleveringer ville bli beholdt. I september, etter sammenbruddet av Lehman Brothers, hadde Bank of England en samtale med en senior Barclays-offisiell, der banken reiste spørsmål om Barclays039 likviditetsposisjon og dens relativt høye Libor-innsendinger. Bob Diamond039s notater av telefonsamtale med Paul Tucker E-post til da-administrerende direktør John Varley på 30102008. Kopiert til Jerry del Missier. Dato: 29. oktober 2008 Ved siden av vår siste samtale, reiterte hr. Tucker at han hadde mottatt anrop fra en rekke eldre figurer innen Whitehall for å stille spørsmål til hvorfor Barclays alltid var mot toppen av Libor-prisingen. Hans svar var at du må betale det du må betale. Jeg spurte om han kunne videresende virkeligheten, at ikke alle banker leverte sitater på nivåene som representerte virkelige transaksjoner, hans svar quotoh, det ville være worsequot. Jeg forklarte igjen vår markedsrente drevne politikk og at den nylig hadde betydd at vi dukket opp i toppkvartilen og til og med topp decile av prisingen. Likeledes bemerket jeg at vi fortsatte å se andre i markedsplasseringskursene på nivåer som ikke var representative for hvor de faktisk ville gjøre forretninger. Dette siste punktet har til tider presset oss høyere enn det ellers ville synes å være tilfelle. Faktisk, vi trenger ikke å quotpay upquot for penger i det hele tatt. Mr Tucker uttalte nivåene på samtaler han mottok fra Whitehall var quotseniorquot, og at mens han var sikker på at vi ikke trengte råd, at det ikke alltid behøvde være tilfelle at vi så ut som vi hadde nylig. Den 13. oktober kunngjør den britiske regjeringen planer om å pumpe milliarder pund av skattebetalere039 penger til tre store banker, effektivt part-nasjonalisering Royal Bank of Scotland (RBS), Lloyds TSB og HBOS. En uke senere, den 21. og 22. oktober, diskuterte Paul Tucker og senior regjeringens offiser Sir Jeremy Heywood hvorfor Libor i Storbritannia ikke gikk like fort som i USA, til tross for regjeringens handling. Sir Jeremy spurte også hvorfor Barclays039 låneutgifter var så høye. quote mye spekulasjon i markedet over hva de er opp til, sier han i en e-post. I etterfølgende bevis for Treasury Select Committee foreslår Tucker senere at det var utbredt bekymring på dette tidspunktet at Barclays var quotnext i linequot for nødhjelpsstøtte. Han var i jevnlig kontakt med Bob Diamond, e-post show. Den 24. oktober forteller en Barclays-medarbeider en New York Fed-offisiell på en telefonsamtale at Libor-satsen er kvotabolt rubbishquot. Den 29. oktober snakket Paul Tucker og Bob Diamond - leder av Barclays039 investeringsbank på tiden - på telefon. Ifølge Mr Diamond039s redegjørelse for samtalen. sendte e-post til kollegaer neste dag, sa Tucker senior Whitehall-tjenestemenn ønsket å vite hvorfor Barclays var quotalways på toppen av Libor pricingquot. Ifølge Barclays konsernsjef, sa Tucker at satsene ikke alltid må være tilfelle at vi så høyt ut som vi nylig har hatt. Mr Tucker sa senere som ga kvotetrykket av samtalen deres og sa at han ikke oppfordret Barclays til å manipulere sine innlegg fra Libor. Etter denne diskusjonen med Bank of England instruerte Barclays Libor-innleverandører om å senke satsen som skal settes i pakken. Den 17. november utstedte BBA et utkast til dokument om hvordan Libor-satsene skulle settes og krevde at bankene skulle få sine innleveringsprosedyrer revidert som en del av overholdelse. Det endelige papiret ble sirkulert 16. juli 2009. Den 2. november sendte BBA retningslinjer for alle bidragsberettigede banker om å fastsette Libor-priser på samme måte. Barclays gjorde ingen endringer i sine systemer for å ta hensyn til BBA retningslinjer. I desember begynte Barclays å forbedre sine systemer og kontroller, men ignorert BBA039s retningslinjer. Inntil 2009 hadde banken ikke en formell kinesisk vegg mellom derivatteamet og innlevererne. I juni . Barclays sirkulerte en e-post til innleverere som angir kvoteundersøkende regelsett som krevde dem, for eksempel å rapportere til å overholde ethvert forsøk på å påvirke Libors innleveringer enten eksternt eller internt. Det forbudte kommunikasjon med eksterne handelsfolk, kan også ses som et forsøk på å bli enige om eller påvirke Libor levelsquot. I slutten av 2011 avskrev Royal Bank of Scotland fire personer for sine påståtte roller i Libor-fikseringsskandalen. Den 27. juni innrømmet Barclays at han ble forsømt. UK039s FSA pålagt en straff på 59,5 meter. Det amerikanske justisdepartementet og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pålagde bøter verdt henholdsvis 102m og 128m, og tvinger Barclays til å betale totalt rundt 290m. Den 29. juni sa konsernsjef Bob Diamond at han ville delta i en Commons Treasury Select Committee og at banken ville samarbeide med myndighetene. Imidlertid insisterte han på at han ikke ville trekke seg. Samme dag krevde Bank of England-guvernør Sir Mervyn King et kvadratisk endringspot, og la til: quotThe ide om at man kan basere fremtidig beregning av Libor på ideen om at mitt ord er min Libor039 er nå død. Quot Han sa å implementere Vickers bank reformer var det viktigste første skrittet, men utelukket en Leveson-stil forespørsel til bankene. Den 2. juli dro Barclays-formannen Marcus Agius og ga også sin avgang som formann for BBA. Mr Diamond sa i et brev til ansatte at han ville sitere til bottomquot av hva som skjedde. Statsminister David Cameron kunngjorde en parlamentarisk gjennomgang av banksektoren, som ledes av formannen for Treasury Select Committee, Andrew Tyrie. Gjennomgangen skal sikre at Storbritannia hadde de quottoughest og mest gjennomsiktige regler for en hvilken som helst større finansiell sektor, sier Cameron. Den 3. juli dro Barclays konsernsjef Bob Diamond. sier at det ytre presset på banken risikerte å kvote franchisenoten. Han ble etterfulgt av Barclays sjefoperatør Jerry del Missier, som dro av samme dag. Den 4. juli møtte Mr Diamond en tre timers grilling fra parlamentsmedlemmer på statskomiteen over skandalen, hvor han beskrev adferd fra de ansvarlige som quotreprehensiblequot og sa at det hadde gjort ham fysisk syk. Komiteen beskyldte deretter ham for å gi bevis som ikke var i samsvar med forventede standarder. 5. juli. kredittvurderingsbyrå Moody039s sankte sin rating outlook på Barclays fra stabil til negativ. Viceminister i Bank of England Paul Tucker ga bevis for statskassen den 9. juli. insisterte på at han ikke hadde lent på Barclays for å senke sine innleveringer, heller ikke blitt bedt om å gjøre det av regjeringen. 16. juli. Barclays sjefoperasjonssjef Jerry del Missier fortalte parlamentsmedlemmer at han ble instruert av Diamond for å senke bankens innlegg fra Libor. Han fortalte dem også at han trodde at Bank of England bare instruerte Barclays om å senke dem. Tidligere fortalte guvernør i Bank of England, Sir Mervyn King, Treasury Committee at britiske myndigheter hadde vært bekymret for toppledelsen i Barclays, selv før Libor-skandalen ble brutt. Sir Mervyn sa at Barclays hadde seilt seg til vindusflåten for ofte. Den 31. juli bekreftet Deutsche Bank at en kvotert antall ansatte var involvert i Libor-riggskandalen. Men det sa en intern forespørsel hadde ryddet toppledelsen til å delta. Den 10. august publiserte FSA sine innledende funn om hva som må gjøres for å reformere Libors rate-setting system. FSA039s administrerende direktør, Martin Wheatley, sa tillit til at Libor skulle bli reparert og at dagens system ikke lenger var kvittelig. Den 16. august ble det annonsert at syv banker, inkludert Barclays, HSBC og RBS, skal møte juridiske spørsmål i USA. De andre bankene til å motta fordringer fra advokatgeneralene i New York og Connecticut var Citigroup, Deutsche Bank, JPMorgan og UBS. Den 18. august offentliggjorde statskomiteen sin rapport i Libors rate-fixingskandale. Parlamentsmedlemmene klandret bankansvar for quotdisgracefulquot atferd. De krevde endringer, inkludert høyere bøter for firmaer som ikke klarte å samarbeide med regulatorer, undersøkelse av mangler i strafferett og et mye sterkere styringsramme ved Bank of England. Utvalget kritiserte også beviset på tidligere Barclays sjef Bob Diamond, og sa at det hadde vært quothighly selectivequot. Som svar sa han at han hadde quotanswered hvert spørsmål som ble satt til meg sannferdig, ærlig og basert på informasjon tilgjengelig for mequot. Den 25. september, den britiske Bankers039 Association (BBA), organisasjonen som setter Libor-satsen, sa at det ville akseptere å miste rollen. Erklæringen kom fram for FSA039s endelige rapport om hvordan Libor skal reformeres, som skal publiseres 28. september. 28. september. FSA bekreftet at BBA ikke lenger ville administrere Libor, og ville bli erstattet av en dataleverandør (en organisasjon som Bloomberg eller Reuters) eller en regulert utveksling. Rapporten sa også at Libor-systemet var ødelagt og foreslo fullstendig overhaling, inkludert kriminelle påtale for de som prøver å manipulere det. Regulatoren foreslo også å basere Libor-beregninger på faktiske priser som ble brukt, i stedet for estimater som bankene foreløpig oppgav. 11. desember. UK039s alvorlige svindelkontor sa at tre menn hadde blitt arrestert i forbindelse med fortsatt undersøkelser i Libor. 19. desember. Den sveitsiske banken UBS er bøtelagt totalt 1,5 milliarder (940 m) av amerikanske, britiske og sveitsiske regulatorer for å forsøke å manipulere Libor. Den aksepterer å betale 1,2 milliarder i kombinert bøter til det amerikanske justisdepartementet og Commodities Futures Trading Commission, 160m til UK039s Financial Services Authority, og 59m sveitsiske franc til Swiss Financial Market Supervisory Authority. 10. januar. BBC Editors, Robert Peston, redegjør for at RBS er i forhandlinger med britiske og amerikanske regulatorer over størrelsen på bøter for å avgjøre Libor-undersøkelsen. Han advarer også om at oppsigelse av en daglig leder var mulig som en del av et oppgjør. En uke senere, 17. januar. Den nye sjefen i Barclays, Antony Jenkins, forteller at personalet skal registrere seg for en ny oppførselskodeks - eller forlate firmaet - som en del av et forsøk på å sikre at skandaler som Libor-fiksering aldri skjer igjen. 25. januar nekter en dommer en forespørsel fra 104 senior Barclays-ansatte for anonymitet under en rettssak. Guardian Care Homes hadde beskyldt banken om å missalg det et rentesikringsprodukt knyttet til Libor. Den 31. januar forteller Deutsche Bank investorer at det kan komme til rette for rettssaker relatert til manipulering av Libor, samt andre nyere skandaler. Derfor sa banken at det ble avsatt 1 milliarder euro for å dekke potensielle rettssaker. Midt i spekulasjonen om at RBS var nær en Libor-avgjørelse, sa den 2. februar at bankens kansler George Osborne sa at eventuelle bøter som ble pålagt banken, skulle bli møtt av bankfolk selv, ikke skattebetalere. Mer om denne historien Hvordan forexskandalen skjedde Valutamarkedet, eller forex, markedet er et virtuelt handelssted hvor forhandlere kjøper og selger valutaer. Tilbud på dagens pris kalles spotmarkedet og det kan også satses på valutakurser. I alt ble 5,3 trillion (3,3 tonn) om dagen handlet på forexmarkeder i 2013, ifølge Bank for International Settlements. For å si det i sammenheng, er det litt over det dobbelte av den årlige økonomiske produksjonen i Storbritannia, som var 2,52 tonn i 2013, ifølge Verdensbanken. Hvorfor er det så stort Valutahandel begynte som en måte for bedrifter og enkeltpersoner å bytte penger til utenlandsreiser og handel. Dette var en ekte tjenesteindustri drevet av det underliggende nivået av verdenshandelen. Muligheter for spekulasjon var begrenset av Bretton Woods-avtalen i 1944 for å peke valutakurser til gullprisen. I begynnelsen av 1970-årene brøt denne avtalen ned, valutakursene begynte å svinge mer, og globaliseringen skapt mer underliggende etterspørsel etter utenlandsk valuta. Finansinstitusjoner så en ny mulighet til å tjene penger på forexmarkedet økt størrelse og volatilitet. I dag er bare en brøkdel av valutahandel direkte knyttet til det opprinnelige formålet med å legge til rette for grenseoverskridende handel: resten er spekulativ. Hvordan virker det? Image copyright Reuters Image caption I de fleste forex trading, ingen fysiske penger faktisk endrer hender. Det er ingen fysisk forex markedsplass og nesten all handel foregår på elektroniske systemer som drives av de store bankene og andre tilbydere. Forhandlere viser prisene som de er forberedt på å kjøpe og selge valutaer: Brukerne legger bestillinger med et museklikk. Prisene endres i henhold til tilbud og etterspørsel. For eksempel, hvis dollarkursen er mer populær enn euroen til enhver tid, vil dollaren styrke seg mot euroen og omvendt. Prisene endres hele tiden i andre omgang, ettersom valutaene reagerer på den endrede strømmen av økonomiske nyheter. Om lag 40 av verdens handel går gjennom handelsrom i London. Hva er løsningen Prisene i forexmarkedet endres så raskt at det er vanskelig å fastslå lønnsatsen for bestemte valutaer på en gang. For å hjelpe bedrifter og investorer til å verdsette sine multi-valuta eiendeler og gjeld, holdes det en daglig valutakursrett. Inntil nylig var dette basert på faktiske valutahandler som skjedde i et vindu 30 sekunder før og 30 sekunder etter klokken 16.00 i London. WM-Reuters beregnet deretter fastrettingstallene basert på disse observerte transaksjonene, som danner referansene for den dagen. Sannheten til denne offentlige informasjonen er svært viktig, da det er pinnen som mange andre finansielle markeder er avhengige av. Hvordan ble fikseringen rettet Fordi reparasjonen var basert på faktiske transaksjoner over en kort periode, eksisterte potensialet for markedsaktører å komme sammen og legge ordre i 60 sekunders vindu. Hvis de var store nok, kunne de påvirke referanseberegningen og skape profittmuligheter for sine firmaer. I november i fjor sa regulatorene at noen forexhandlere på fem av de største bankene hadde gjort nettopp det i flere år. De konkluderte med at gjennom online-chatrom med eksotiske navn som The Bandits Club, The Cartel og The Mafia, samhandlet handelsmenn for å legge aggressive kjøps - eller salgsordrer - kjent i virksomheten som å slå i nærheten for å forvride reparasjonen. Skulle det ikke ha blitt oppdaget tidligere. Bildes opphavsrett AP Bildetekst Mistenkelige bevegelser i prisene på store valutaer indikerte at noe var galt. Dette hadde tydeligvis pågått i flere år. Fryktelig for lederne ment å ha vært ansvarlig for handelsmennene, ble mistenkelige prisbevegelser først fremhevet av en whistleblower. Hint som var tilgjengelig for utenforstående burde ha blitt hentet internt for lenge siden, men hovedansvaret ligger hos de som deltok direkte. Øvelsen synes å ha vært så vanlig blant innflytelsesrike handelsmenn at uttrykket Warren Buffett beskrevet som de fem farligste ordene i bedriften, alle andre gjør det, kommer i tankene. Har noen tiltak blitt tatt siden The Financial Stability Board, en vakthund som rådgiver G20-finansministrene, har satt opp en arbeidsgruppe for å anbefale reformer av valutamarkedet. Som et resultat er vinduet der den daglige 4pm-fikten er beregnet, utvidet fra ett minutt til fem minutter. Dette gjør det vanskeligere å manipulere. I tillegg til fem minutters løsning, forsøker sentralbankens koordinator - Bank for International Settlements - å få alle bankene til å bli enige om en enhetlig adferdskodeks, men dette har ikke blitt avgjort. Var det en regulatorisk sviktende Ironisk nok hadde forexmarkedet blitt vurdert av regulatorer for store til å bli manipulert og det har vært stort sett uregulert. Likevel var det noen tidlige advarselsskilt at alt ikke var bra. Protokoll fra et møte av forhandlere ved Bank of England tilbake i 2006 ser ut til å antyde at muligheten for markedsmanipulering ble diskutert foran tjenestemenn, men Bank of England nekter denne tolkningen. Nine år siden har det ført til at globale regulatorer i å rydde opp valutamarkedet - og ikke før tiden vil kritikere si. Kan slike skandaler forhindres Institusjonelle utroskap av den typen vi har sett i Libor - og forexskandaler vil trolig dø ut en stund. Individuelle handelsfolk har sett kolleger marsjerte av handelsgulvet til ansiktsspørsmål. Ledere har endelig forstått behovet for line-by-line, desk-by-desk kontroll. Regulatorer vet nå at lysregulering var en invitasjon til finansnæringen til å spille reglene, og de har reagert med mer påtrengende tilsyn og kraftige avskrekkere. På denne bakgrunn vil det være overraskende om systemisk feilbehandling skulle fortsette i nær fremtid. Men det er ikke rom for selvtilfredshet i en bransje hvor bedriftens minner er korte og belønninger for å slå markedet er flotte. Philip Augar er en tidligere investeringsbanker og forfatter av flere bøker på byen. Relaterte emnerForex Scandal Forex Scandal begynte i 2006 da Bank of England s FX Joint Standing Committee diskutert bevis på forsøk på å flytte markedet rundt populære fastsattider av spillere som ikke hadde noen særlig interesse i denne løsningen. Det ble lagt merke til at fiksing av virksomheten generelt ble stadig mer belastet på grunn av denne oppførselen. 1 Skandalen brøt imidlertid virkelig i juni 2013 da Bloomberg rapporterte at elektroniske chatterom ble brukt til å manipulere Forex-benchmarks. Skandalen ville kulminere i en 5,7 milliarder bøte på fem banker 20. mai 2015. 2 Bakgrunn I andre institusjonelle skandaler, særlig LIBOR-skandalen, viste det seg at elektroniske chatterom ble brukt til å fikse Forex-benchmarks. Bloomberg rapporterte først historien i juni 2013, og siden den vokste inn i en stor internasjonal skandale. 3 Traders vil bruke chatrommene til å flytte referansepriser samtidig før klokken 16.00. Dette samspillet ville netto handelsmennesultatene på deres FX-handel. FCA og det amerikanske justisdepartementet begynte kriminelle spørreundersøkelser i skandalen i 2013. Skandalen førte til milliarder dollar i bøter, inkludert den største britiske banken i historien som ble utjevnet i Barclays, samt skyldige anklager fra flere store banker. 4 Banker involvert i skandale Sonden i skandalen som er implisert: Tidslinje for hendelser I omvendt kronologisk rekkefølge: 20. mai 2015 Barclays, BoA, RBS og JP Morgan Chase anklager skyldig til forbrytelsesavgifter og blir bøtelagt 5,7 milliarder av amerikanske regulatorer 5 november 2014 , 4,3 milliarder av bøter ble overlevert av amerikanske, sveitsiske og britiske regulatorer 6 september 2014, slutter FCA undersøkelse 7. oktober 2013, begynner amerikanske og britiske myndigheter å undersøke forexskandale juni 2013, rapporterer Bloomberg at handelsmenn brukte elektroniske chatterom for å manipulere benchmarks 8 Table of FinesTIMELINE-FX 034fixing034-skandalen Av Jamie McGeever LONDON 11. mars LONDON 11. mars Bank of England (BoE) guvernør Mark Carney står overfor en grilling fra britiske lovgivere på tirsdag om hva bankens tjenestemenn visste om påstander om at valutahandlere kolliderte til manipulere sentrale valutakurser. Utfoldingsskandalen har hittil sett mer enn 20 handelsmenn plassert på permisjon, suspendert eller sparket av noen av verdens største banker. Nedenfor er en tidslinje på skandalen som har oppslukt det stort sett uregulerte 5,3 trillion-en-dagers valutamarkedet, verdens største finansmarked, og som nå er underlagt en global undersøkelse. Juli 2006: Protokoll av et møte i BoEs FX Felles Stående Komiteer, sjefforhandlerens undergruppe, sier at gruppen, ledet av BoEs sjefsforhandler Martin Mallett, diskuterte bevis på forsøk på å flytte markedet rundt populære fastsattider av spillere som ikke hadde noen særlig interesse i den løsningen. Det ble lagt merke til at fiksing av virksomheten generelt ble stadig mer belastet på grunn av denne oppførselen. Våren 2008: Federal Reserve Bank of New York gjør forespørsler om bekymringer rundt benchmark Libor renter, deling av analysen og forslag til reformer med relevante myndigheter i Storbritannia. Mai 2008: Protokoll av et møte i BoEs FX Felles Stående Komiteer, sjefforhandlerens undergruppe, sier at det var betydelig diskusjon om benchmark-fikseringene igjen. Juli 2008: Et møte i BoEs FX Joint Standing Committees-sjefforhandlerens undergruppe drøfter forslaget om å bruke et øyeblikksbilde av markedet, kan være problematisk, da det kan bli manipulert, sier BoE-minutter. April 2012: Etter hvert som Libor-skandalen kommer til sinne, inneholdt det ordinære sjefen FX-forhandlingsmøtet en kort diskusjon om ekstra nivåer av overholdelse som mange bankhandlerbord ble utsatt for når man håndterer klientrisikoen i forhold til de viktigste settstykkemålene, sier BoE-minutter. Juni 2013: Bloomberg News reports forhandlere brukte elektroniske chatrooms for å dele kundeordreinformasjon for å manipulere referansepriser på 4:00 p. m. London feste. Juli 2013: Et planlagt salgsforhandlerforsamling for 4. juli foregår aldri. Sept. 2013: Den sveitsiske banken UBS gir amerikanske justisdepartementet informasjon om FX-anklagelser i håp om å få antitrustimmunitet hvis de er belastet for feil. Okt 2013: Undersøkelsen går global. DOJ, Britains Financial Conduct Authority og Bank of England, og Switzerlands markedsregulator alle åpne prober. Hong Kong Monetary Authority sier at det samarbeider. Desember 2013: Flere banker, inkludert JP Morgan Chase, Goldman Sachs og Deutsche Bank, forbyder handelsfolk fra flere forhandlere elektroniske chatrooms. Jan 2014: Amerikanske regulatorer besøker Citis hovedkontorer i London. Citi bryr sjefsforhandleren Rohan Ramchandani, et medlem av den underordnede lederforhandlerens undergruppe og den første handelsmannen i den utfoldende skandalen som skal sparkes. 4. februar 2014: Martin Wheatley, konsernsjef i FCA, Britains markedsregulator, sier at FX-anklagene er like dårlige som i Libor. Han sier også at undersøkelsen fra FCA vil trolig løpe inn i neste år. 5. februar 2014: New Yorks bankregulator åpner sin undersøkelse. 14. februar 2014: Financial Stability Board, verdens øverste finansregulator som koordinerer retningslinjene for G20, sier at den vil gjennomgå FX-fikseringer. 5. mars 2014: Bank of England suspenderer en ansatt som en del av sin interne undersøkelse.